東山精密5月12日發(fā)布重大資產(chǎn)購買預(yù)案，公司擬以現(xiàn)金方式向納斯達(dá)克上市公司FLEX收購其下屬的PCB制造業(yè)務(wù)相關(guān)主體，合稱為Multek，具體包括位于珠海的五家生產(chǎn)主體（下述1-5）、位于毛里求斯和香港的兩家貿(mào)易主體（下述6-7）、位于英屬維爾京群島和香港的四家控股主體（下述8至11）：

    截至預(yù)案簽署日，F(xiàn)LEX公司股權(quán)結(jié)構(gòu)：

    公告顯示，經(jīng)交易各方協(xié)商同意，收購交易基礎(chǔ)交易對價(jià)為 2.925億美元，最終購買價(jià)格將依據(jù)《股份購買協(xié)議》約定的交易對價(jià)調(diào)整機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，以北京時(shí)間2017年12月末中國人民銀行發(fā)布的美元對人民幣匯率中間價(jià)1美元對人民幣6.5342 元計(jì)算，基礎(chǔ)交易對價(jià)折合人民幣約為19.11億元。

    本次交易將由東山精密子公司香港東山設(shè)立的境外特殊目的實(shí)體SPV，以購買毛里求斯超毅100%股權(quán)、BVI德麗科技100%股權(quán)、珠海超毅科技71.06%股權(quán)、珠海超毅電子44.44%股權(quán)、香港超毅35.63%股權(quán)、珠海超毅實(shí)業(yè)15.09%股權(quán)、珠海德麗科技7.04%股權(quán)的形式完成交割。本次收購?fù)瓿珊螅瑬|山精密將直接或間接持有珠海超毅電子、珠海超毅科技、珠海超毅實(shí)業(yè)等合計(jì)11家公司的100%股權(quán)。

    公告顯示，F(xiàn)LEX是一家美國NASDAQ上市公司，總部位于新加坡，是全球知名的電子制造服務(wù)提供商，為客戶提供從概念成型到規(guī)模量產(chǎn)（Sketch to Scale）的綜合服務(wù)，具體包括創(chuàng)意設(shè)計(jì)、工業(yè)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品制造、供應(yīng)鏈服務(wù)和整體解決方案等，在全球 30 多個(gè)國家擁有上百家子公司，業(yè)務(wù)涉及通信、汽車、網(wǎng)絡(luò)、醫(yī)療、能源等十二個(gè)行業(yè)。

    東山精密表示，本次交易完成后，（1）東山精密將充分發(fā)揮與目標(biāo)公司的協(xié)同效應(yīng)，在市場和渠道、產(chǎn)品和技術(shù)、生產(chǎn)和運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)等方面進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，提升東山精密整體的市場競爭力和品牌影響力，進(jìn)一步在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大東山精密的市場份額，有效提升經(jīng)營業(yè)績，給股東帶來更好的回報(bào)；（2）Multek作為全球領(lǐng)先的PCB制造商之一，業(yè)務(wù)涉及全球多個(gè)國家。本次交易將進(jìn)一步提升公司在PCB領(lǐng)域的行業(yè)地位，全面覆蓋 PCB 軟、硬板業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高公司在全球電子制造行業(yè)的影響力；（3）由于目Multek的客戶群具備良好的廣度和深度，PCB客戶和行業(yè)集中度相對平均，東山精密能夠擴(kuò)大海外市場，進(jìn)一步多樣化下游行業(yè)和客戶群，提升東山精密PCB 業(yè)務(wù)的抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    此外，根據(jù)Multek主管理層提供的模擬合并財(cái)務(wù)報(bào)表，2015 年度、2016 年度、2017 年 1-9 月，該公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 53,907.98 萬美元、46,641.33 萬美元、33,836.35 萬美元，凈利潤分別為 59.46 萬美元、1,181.75 萬美元、1,101.34萬美元。本次交易完成后，如果整合順利，良好的協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大東山精密市場份額，有效提升經(jīng)營業(yè)績，增強(qiáng)公司未來的盈利能力，從而給股東帶來更好的回報(bào)。

    證券機(jī)構(gòu)表示，擬收購Multek打造全球龍頭，PCB 業(yè)務(wù)高成長可期。1）供需兩旺，F(xiàn)PC 業(yè)務(wù)進(jìn)入爆發(fā)期：需求端，雙攝/3D Sensing 等模組的導(dǎo)入、LCP天線、柔性電子等，帶動(dòng)單機(jī) FPC 需求持續(xù)提升；供給端，占全球一半市場的日本廠商逐步轉(zhuǎn)向汽車市場，大陸臺(tái)灣廠商大幅擴(kuò)產(chǎn)承接蘋果訂單轉(zhuǎn)移；東山鹽城廠產(chǎn)能陸續(xù)釋放，料號數(shù)持續(xù)增加，未來三年高成長可期；2）擬收購 Multek，一躍成為全球 PCB 龍頭：收購?fù)瓿珊螅?PCB 業(yè)務(wù)營收有望超過 20 億美金，一躍成為國內(nèi)最大、全球前五的 PCB 廠商；產(chǎn)品線也將從 FPC 拓展到硬板、軟硬結(jié)合板領(lǐng)域；整合后 Multek 利潤率有望恢復(fù)，顯著增厚公司業(yè)績。